O que é um fundo de investimento

Um fundo de investimento assenta numa ideia simples: juntar o dinheiro de muitos investidores numa única carteira de títulos — por exemplo, Obrigações do Tesouro, obrigações de empresas ou acções —, gerida por uma sociedade gestora profissional, sob supervisão da CMC.

Cada investidor não detém os títulos directamente: detém unidades de participação (UP) — fracções iguais do fundo. O valor de cada UP acompanha o valor da carteira: quando os títulos do fundo se valorizam, a UP vale mais; quando se desvalorizam, vale menos. É o mesmo princípio de risco e retorno que vimos no Guia 1 — apenas aplicado a um cabaz em vez de a um título isolado.

Três razões tornam os fundos uma porta de entrada natural no mercado:

• Diversificação imediata: mesmo um montante pequeno compra uma fracção de uma carteira inteira, em vez de depender de um único título — o princípio que o Guia 7 desenvolve.
• Gestão profissional: a selecção e o acompanhamento dos títulos ficam a cargo de uma equipa dedicada — útil para quem não tem tempo ou experiência para gerir uma carteira própria.
• Simplicidade: uma única aplicação, um único valor a acompanhar.

Há um custo por este serviço: as comissões de gestão (e outras comissões previstas em cada fundo), que reduzem o rendimento que chega ao participante. Antes de aplicar num fundo, os documentos do próprio fundo — que descrevem a política de investimento, os riscos e os custos — são a fonte a consultar.

Um fundo dilui riscos ao repartir a carteira por vários títulos — mas não os elimina: o risco de um fundo é o risco da carteira que ele detém. Um fundo de dívida pública transporta os riscos das Obrigações do Tesouro; um fundo com acções, as oscilações das acções. O valor das UP pode descer, e nenhum rendimento é garantido.

Há uma distinção importante no mundo dos fundos — entre fundos abertos (em que se subscreve e resgata junto do próprio fundo) e fundos fechados (cujas unidades se negoceiam em bolsa) — que envolve noções de liquidez e de cotação que ainda não cobrimos. Fica, deliberadamente, para o Guia 22 — Fundos abertos e fechados , no Percurso Avançado. Por agora, basta reter o essencial: um fundo é uma carteira colectiva, gerida por profissionais, em que participa através de unidades de participação.

• Fundo de investimento — um património colectivo que aplica o dinheiro de muitos investidores numa carteira de títulos.
• Unidade de participação (UP) — a fracção do fundo que cada participante detém; o seu valor acompanha a carteira.
• Sociedade gestora — a entidade profissional, supervisionada pela CMC, que gere a carteira do fundo.
• Carteira — o conjunto de títulos detidos pelo fundo (ou por qualquer investidor).
• Comissão de gestão — o custo do serviço de gestão, que reduz o rendimento do participante.

Nota. Este guia tem carácter exclusivamente educativo e não constitui recomendação de investimento nem promessa de rendimento. Os valores e taxas citados descrevem o mercado em momentos concretos e variam ao longo do tempo. Investimentos em instrumentos financeiros envolvem riscos, incluindo a possível perda parcial ou total do capital. A Standard Invest — SDVM, S.A. é licenciada pela CMC e membro da BODIVA.